Тема 1. Основи фінансів підприємства

1. Сутність та функції підприємства.

2. Принципи фінансів підприємства.

3. Фінансові ресурсі підприємства.

1. Сутність та функції підприємства.

Фінанси підприємства – це економічні відносини, що виникають в процесі формування виробничих фундацій, виробництва і реалізації, утворення власних фінансових ресурсів, залучення зовнішніх джерел фінансування, їх розподілу і використань.

Фінанси підприємства – це сукупність економічних відносин, що виникають в реальному грошовому обороті з приводу формування, розподілу і використання фінансових ресурсів.

Функції фінансів підприємства:

- відтворювальна;

- розподільна;

- контрольна.

Відтворювальна функція фінансів підприємства полягає в забезпеченні збалансованості вартісного виразу матеріальних і трудових засобів, і фінансових ресурсів на всіх стадіях кругообігу капіталу в процесі простого і розширеного відтворювання.

Відтворювальна функція виявляється в показниках прибутковості і ліквідності активів, вона стимулює накопичення капіталу для довгострокових інвестицій.

Розподільна функція фінансів підприємства тісно пов'язана з відтворювальною функцією, тобто виручка від реалізації продукції, робіт, послуг підлягає розподілу і перерозподілу. Вона полягає в тому, що фінансові ресурси підприємства підлягають розподілу для виконання грошових зобов'язань перед бюджетом, банками, суб'єктами господарювання.

Розподільна функція забезпечує формування первинного капіталу, створення обґрунтованих пропорцій в розподілі прибутків і фінансових ресурсів. Її результатом є формування і використання цільових фондів грошових коштів, підтримка ефективної структури капіталу.

Елементи реалізації розподільної функції фінансів підприємства:

- фонди відтворення, витрат на просте відтворювання і нарахування зносу (орендна платня і амортизаційні відрахування);

- фонд оплати праці;

- прибуток.

Контрольна функція фінансів підприємства полягає в контролі за реальним грошовим обігом, формуванням фондів грошових коштів. В основі контрольної функції – точний облік витрат на виробництво і реалізацію продукції, робіт, послуг. Від ефективності виробництва, зниження витрат, раціонального використання фінансових ресурсів залежить конкурентоспроможність, платоспроможність і фінансова стійкість.

Форми фінансового контролю:

- контроль за зміною фінансових показників, станом платежів і розрахунків;

- контроль за реалізацією стратегії фінансування.

2. Принципи фінансів підприємства.

Загальні принципи фінансів підприємства:

- плановість і системність;

- цільова спрямованість;

- диверсифікація;

- стратегічна орієнтованість.

Фінансова діяльність підприємства – система форм і методів, які використовуються для фінансового забезпечення функціонування підприємства і досягнення їм поставлених цілей. Фінансова діяльність може бути організована 3-ма методами:

- комерційний розрахунок;

- неприбуткова діяльність;

- кошторисне фінансування.

Комерційний розрахунок – раціональний і високоефективний метод фінансової діяльності, який полягає в постійному порівнянні в грошовому виразі витрат і результатів діяльності. Ціль комерційного розрахунку – отримання максимального прибутку при мінімальних витратах капіталу і мінімально можливому ризику.

Комерційний розрахунок ґрунтується на принципах:

- повна господарська і юридична самостійність;

- самоокуповування;

- прибутковість;

- самофінансування;

- фінансова відповідальність.

Повна господарська і юридична самостійність витікає з вимоги чіткої визначеності в частині права власності на фінансові ресурси і встановлення оптимальних напрямів їхнього розміщення і відповідальності за використання залучених засобів.

Самоокуповування – покриття витрат по простому відтворюванню за рахунок отриманих прибутків. При цьому фінансова діяльність підприємства ґрунтується на такому вкладенні засобів, яке обов'язково повинне окупитися. Розрізняють повне і часткове самоокуповування.

Повне самоокуповування характеризується повним покриттям витрат за рахунок отриманих прибутків. При частковому самоокуповуванні, отримані прибутки покривають тільки частину витрат.

Часткове самоокуповування може бути як не передбаченим результатом зміни кон'юнктури ринку і зниження рівня цін на певну продукцію, так і запланованим явищем, коли явно підтримується невисокий рівень цін на окрему продукцію.

Прибутковість означає, що отримані прибутки можуть не тільки покрити проведені витрати, але і сформувати прибуток.

Самофінансування передбачає покриття витрат на розвиток виробництва за рахунок отриманого прибутку і залучених кредитів, що погашаються також за рахунок прибутку. Цей принцип встановлює взаємозв'язок між розвитком підприємства і фінансовими результатами діяльності.

Фінансова відповідальність є підсумковим принципом комерційного розрахунку. Суть його в тому, що підприємство несе повну відповідальність за фінансові результати діяльності. Отримані збитки покриваються за рахунок власних фінансових ресурсів. У разі банкрутства встановлюється фінансова відповідальність перед кредиторами.

Фінансові ресурси – це сума коштів, що знаходяться у розпорядженні підприємства і направляються в основні і оборотні засоби підприємства. Вони характеризують фінансовий потенціал підприємства, тобто можливість проведення витрат з метою отримання прибутку.

3. Фінансові ресурсі підприємства.

Класифікація фінансових ресурсів:

1. за кругообігом:

- початкові фінансові ресурси (статутний фонд);

- прирощені у формі чистого прибутку;

2. за характером використання:

- матеріалізовані фінансові ресурси були вкладеними в основні засоби;

- матеріалізовані фінансові ресурси були вкладеними в оборотні засоби;

3. за правом власності:

- власні засоби;

- надані безкоштовно державою;

- позикові.

Види фінансових ресурсів підприємства:

- амортизаційні відрахування;

- оборотні засоби;

- прибуток;

- бюджетні асигнування;

- надходження з цільових фондів;

- кредити.

Амортизаційні відрахування – специфічний вид цільових фінансових ресурсів. У виручці від реалізації сума амортизаційних відрахувань розглядається як цільовий прибуток, призначений для простого відтворювання основних засобів і тому амортизаційні відрахування є фінансовими ресурсами.

Оборотні засоби – це частина фінансових ресурсів, постійно знаходяться в обігу. Вони прямують на придбання виробничих запасів, в незавершене виробництво.

Прибуток – форма прирощених фінансових ресурсів в результаті господарської діяльності підприємства.

Кредити – фінансові ресурси, які тимчасово знаходяться у розпорядженні підприємства.

Задачі управління фінансами підприємства:

- виявлення фінансових джерел розвитку виробництва;

- раціоналізація операцій з цінними паперами;

- формування оптимальних відносин з фінансово-кредитною системою і суб'єктами господарювання.

Тема 2. Організація грошових розрахунків підприємства

1. Сутність і значення грошових розрахунків.

2. Форми безготівкових розрахунків.

3. Види рахунків.

1. Сутність і значення грошових розрахунків.

Грошові розрахунки виникають в процесі купівлі-продажу товарів, виконання робіт, надання послуг, задоволення різних зобов'язань в грошовій формі, а також при розподілі і перерозподілі грошових коштів.

Грошовий обіг – сукупність всіх платежів, досконалих підприємствами, організаціями і населенням за певний період часу. Він охоплює процеси розподілу і обміну.

Форми грошових розрахунків:

- готівкова;

- безготівкова.

Угрупування грошового обігу на підприємстві:

- забезпечення процесу виробництва;

- реалізація продукції;

- сплата податків, обов'язкових відрахувань і зборів;

- забезпечення спільної діяльності підприємств;

- отримання і погашення кредитів і оплата відсотків за кредит.

Розмежування сфери готівки і безготівкових розрахунків:

- наявно-грошовий обіг – платежі, вироблювані наявними грошима;

- безготівковий обіг – сукупність платежів, створених шляхом безготівкових переліків по рахунках платників і одержувачів засобів, заліку взаємних вимог.

Зв'язок безготівкового і наявно-грошового оборотів полягає в систематичному переході грошей з сфери безготівкового в сферу наявно-грошового обігу і зворотно.

Принципи організації грошових розрахунків:

1. обов'язкове зберігання підприємствами грошових коштів на рахунках в установах банку;

2. самостійний вибір форми розрахунків і закріплення її в договорах і угодах;

3. засоби з рахунку списуються тільки по розпорядженню власника;

4. поточний рахунок підприємству відкривається за умови повідомлення податкових органів;

5. термінове здійснення платежів, зближення моменту здійснення платежу з моментом відвантаження товарів, виконаних робіт, наданих послуг;

6. платежі здійснюються в межах залишків засобів на рахунках платника;

7. розрахунки між суб'єктами господарювання можуть здійснюватися готівкою.

2. Форми безготівкових розрахунків

Безготівкові розрахунки діляться на 2 груп:

- розрахунки по товарних операціях;

- розрахунки по нетоварних операціях.

Розрахунки по товарних операціях пов'язані з реалізацією продукції, виконанням робіт, наданням послуг.

Розрахунки по нетоварних операціях пов'язані з фінансовими операціями: з бюджетами різних рівнів, з банками, сплатою фінансових санкцій. Ці розрахунки здійснюються після реалізації продукції.

Форми безготівкових розрахунків:

1. платіжні доручення;

2. платіжні вимоги-доручення ;

3. чеки;

4. акредитиви;

5. векселі.

6. платіжна вимога;

7. інкасове доручення.

Платіжне доручення – це письмове доручення власника рахунку перерахувати відповідну суму з свого рахунку на рахунок одержувача. Платіжні доручення забезпечують максимальне зближення термінів отримання товарно-матеріальних цінностей і здійснення платежу, прискорює оборотність засобів, попереджає виникнення кредиторської заборгованості у покупців.

Платіжне вимога-доручення – комбінований розрахунковий документ, який складається з 2-х частин. Верхня частина – вимога підприємства-постачальника до підприємства-покупця сплатити вартість товару, виконаних робіт, наданих послуг. Нижня частина – доручення покупця обслуговуючому його банку перерахувати суму грошових коштів з його рахунку на рахунок постачальника. Ці розрахунки застосовуються в міжнародних розрахунках за відвантажені товарно-матеріальні цінності, виконані роботи, надані послуги. Розрахунки платіжними вимогами-дорученнями можуть бути з акцептом або без акцепту.

Розрахунковий чек – це документ стандартної форми з дорученням чекодавця обслуговуючому банку перерахувати засоби з його рахунку на рахунок пред'явника чеки (чекодержателя). Чекові книжки підприємства одержують в обслуговуючому банку. Сума, на яку банк видає чекову книжку, депонується на окремому рахунку в банку чекодавця – цим забезпечується гарантована оплата чеків.

Акредитив – це грошове зобов'язання банку, яке видається їм за дорученням клієнта на користь його контрагента сплатити засоби постачальнику на умовах пред'явлення документів, передбачених договорами між контрагентами. Акредитивна форма розрахунків гарантує платіж постачальнику.

Види акредитивів:

- покритий, передбачаючий попереднє депонування засобів покупцем;

- непокритий – це акредитив, коли платежі постачальнику гарантує банк;

- безвідзивний – не може бути змінений або анулює.

Вексель – письмове боргове зобов'язання встановленої форми, що дає право його власнику вимагати сплати суми, указаної у векселі від імені, видало вексель, у встановлений термін і у відповідному місці.

Види векселів:

- простій (соло-вексель) виписується і підписується боржником (векселедавцем) і є його борговим зобов'язанням сплатити кредитору указану суму у встановлений термін;

- перевідний вексель (тратта) виписує і підписує кредитор (трасат). Він представляє собою наказ боржнику (трасанту) про оплату в указаний строк указаної суми третій особі-ремітенту. Перевідний вексель повинен акцептуватися боржником, без чого він не має юридичної сили.

3. Види рахунків.

Види рахунків, що відкриваються банками по заяві господарюючого суб'єкта:

1. поточні, відкриваються для зберігання грошових коштів і здійснення всіх видів банківських операцій;

2. бюджетні, відкриваються підприємствам, яким виділяються кошти за рахунок держбюджету або місцевого бюджету для цільового використання;

3. кредитні – для обліку кредитів, виданих способом оплати розрахункових документів або зарахуванням засобів на поточний рахунок позичальника, згідно кредитного договору;

4. депозитні, відкриваються між власником рахунку і установою банку на певний термін.

Документи, що пред'являються до установи банку для відкриття поточних рахунків підприємства:

1. заява про відкриття поточного рахунку;

2. копія свідоцтва про державну реєстрацію в органах державної виконавчої влади;

3. копія статуту (положення);

4. копія документа про узяття на податковий облік;

5. картка із зразками підписів осіб, яким надано право розпорядження рахунком із зразком відтиснення друку підприємства.

Підприємства, що мають поточні рахунки в банку зобов'язані берегти свої засоби на цих рахунках. Наявні кошти з власного рахунку підприємства можуть одержувати:

- на заробітну платню;

- матеріальне заохочення;

- відрядження;

- загальногосподарські витрати;

- інші цілі (закупівлю сировини, матеріалів, товарів)

Ліміт залишку готівки в касі – сума наявних коштів, які можуть постійно зберігатися в касі підприємства. Ліміт розрахувався з урахуванням режиму і специфіки роботи підприємства, віддаленості його від установи банку, розміру касових оборотів і порядку інкасації готівки.

Тема 3. Грошові надходження підприємства

1. Характеристика грошових надходжень.

2. Доход (виручка) від реалізації продукції.

3. Витрати підприємства.

4. Показники витрат

1. Характеристика грошових надходжень.

Забезпечення грошових надходжень, необхідних для відшкодування витрат виробництва і звертання, своєчасного виконання зобов'язань підприємства, формування прибутків і прибутку – найважливіша сторона діяльності підприємства.

Кругообіг засобів підприємства – вкладення засобів у виробництво з метою виготовлення продукції, товарів і отримання виручки від їх реалізації.

Залежно від видів діяльності підприємства розрізняють три групи грошових надходжень:

1. Грошові надходження від виробничо-господарської діяльності (операційною) діяльності, пов'язані з випуском і реалізацією продукції і наданням послуг.

2. Грошові надходження від інвестиційної діяльності за рахунок виручки від реалізації цінних паперів, необоротних активів, виручки від погашення раніше виданих кредитів ведуть до змін необоротних активів.

3. Грошові надходження від фінансової діяльності за рахунок продажу акцій, облігацій, а також відсотків за зберігання засобів на депозитних рахунках ведуть до зміни довгострокових зобов'язань і власного капіталу.

Вхідні грошові потоки підприємства по джерелах їх надходження діляться на:

- внутрішні;

- зовнішні.

Внутрішні грошові надходження формуються за рахунок джерел на самому підприємстві, вони включають: виручку від реалізації продукції, робіт, послуг; виручку від іншої реалізації; прибутки від нереалізаційних операцій.

Зовнішні грошові надходження – це надходження засобів, мобілізованих на фінансовому ринку.

В світовій практиці 60-70% фінансових ресурсів поступають на підприємство за рахунок внутрішніх джерел.

2. Доход (виручка) від реалізації продукції.

Виручка від реалізації продукції – це сума коштів, що вчинили на поточний рахунок підприємства за відвантажену продукцію, виконані роботи і надані послуги. Вона є фінансовою категорією, яка виражає грошові відносини між постачальником і споживачами товарів.

Рух товарів і засобів створює основу економічних відносин між постачальниками, посередниками і покупцями. Реалізація продукції передбачає зміну форми власності (Т-Г).

На практиці можуть використовуватися два методи визначення моменту реалізації продукції:

1. продукція відвантажена або відпущена споживачу (відбулася передача права власності);

2. отримані засоби на рахунок постачальника за реалізовану продукцію.

Величина виручки від реалізації залежить від:

1. кількості, асортименту і якості реалізованої продукції;

2. рівня цін реалізації і стану розрахункової дисципліни.

Виручка від реалізації продукції визначається 2-ма методами:

- метод прямого рахунку;

- розрахунковий метод.

В економічній практиці виручка визначається по балансовому управлінню:

В = Зн + ТП – Зк

де Зн – залишки нереалізованої продукції на початок планованого періоду;

Зк – залишки нереалізованої продукції на кінець планованого періоду;

ТП – випуск товарної продукції в плановому періоді.

Виручка, що вчинила на поточний рахунок підприємства використовується на:

а) відшкодування вартості матеріальних витрат на виробництво і зносу основних виробничих фундацій;

би) перелік до бюджету ПДВ і АЗ;

в) оплату праці і відрахування на соціальні потреби;

г) формування прибутку.

Валовий прибуток – цей грошовий вираз вартості знову створеної продукції. Він визначається як різниця між виручкою і матеріальними витратами у складі собівартості реалізованої продукції. Валовий прибуток характеризує ефективність діяльності підприємства. Використання валового прибутку як основного узагальнюючого показника ефективності дозволяє визначити реальний економічний ефект, який одержує народне господарство від діяльності кожного підприємства.

Валовий прибуток є величиною знову створеної вартості – основного джерела національного прибутку, а також джерела формування фінансових ресурсів.

Чистий прибуток – валовий прибуток за мінусом оплати праці працівників.

3. Витрати підприємства.

Витрати підприємства – це сукупність витрат підприємства в грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, необхідних для організації виробництва і реалізації продукції.

Згідно Типового положення по плануванню, обліку і калькуляції собівартості продукції (робіт, послуг, в промисловості витрати на виробництво класифікуються по наступних ознаках:

Ознака	Витрати
1. По місцю виникнення витрат. 2. По видах продукції, робіт послуг. 3. По видах витрат. 4. За способами перенесення вартості на продукцію. 5.По ступені впливу об'єму виробництва на рівень витрат. 6.По календарним періодам	Витрати виробництва, цеху, ділянки служби. Витрати на вироби, типові представники виробів, групи однорідних виробів, єдиноразові замовлення, валовую, товарну, реалізовану продукцію. Витрати по економічних елементах витрати по статтях калькуляції. Витрати прямі, непрямі. Витрати умовно-змінні, умовно-постійні. Витрати поточні, одноразові.

За економічним змістом, цільовому призначенню витрати діляться на 3 груп:

- поточні витрати;

- поточні витрати;

- капітальні вкладення.

По джерелах фінансування витрати діляться на відносни:

- на валові витрати (собівартість);

- прибуток.

Собівартість продукції (робіт, послуг) – це виразимі в грошовій формі поточні витрати підприємства на виробництво і реалізацію.

Виробнича собівартість продукції – це витрати на виробництво продукції.

Повна виробнича собівартість продукції – це витрати на виробництво і збут продукції.

Витрати по економічних елементах групуються на:

- матеріальні витрати;

- витрати на оплату праці;

- відрахування на соціальні заходи;

- амортизація основних фундацій і нематеріальних активів;

- інші витрати.

Класифікація поточних витрат залежно від зміни об'єму виробництва продукції:

- умовно-змінні;

- умовно-постійні;

- змішані.

Умовно змінні витрати залежать від об'єму виробництва продукції і зраджуються прямо пропорціонально зміні об'єму виробництва і реалізації (витрати на сировині, матеріали, оплату праці відрядників, паливо, газ і електроенергію для виробничих цілей).

Умовно-змінні витрати – сума їх не змінюється при зміні об'єму реалізації (амортизаційні відрахування, знос МШП, витрати за змістом будівель, приміщень, оплати праці ІТР)

Змішані витрати включають як постійні, так і змінні витрати (поштово-телеграфні витрати, витрати на техремонт устаткування, витрати на відрядження)

4. Показники витрат

Класифікація поточних витрат на постійні і змінні необхідна для ухвалення управлінських розв'язань і розв'язання наступних задач:

- оцінити окупність витрат;

- оптимізувати величину прибутку;

- визначити запас фінансової міцності підприємства.

Сила дії виробничого важеля визначається по формулі:

Виручка від реалізації продукції – Змінні витрати

Прибуток від реалізації

Чим більше частка постійних витрат в загальній величині витрат, тим сильніше сила дії виробничого важеля і навпаки. Це закономірно при зростанні виручки від реалізації. При зниженні виручки від реалізації сила дії виробничого важеля зростає незалежно від частки постійних витрат набагато швидше.

Поріг рентабельності характеризує досягнення об'єму, при якому досягається окупність постійних і змінних витрат. Він визначається по формулі:

Постійні витрати

Виручка від реалізації продукції – Змінні витрати(%)

Запас фінансової міцності – ця величина показує на скільки відсотків може знизитися об'єм реалізації, щоб підприємству вдалося уникнути збитку.

Період окупності витрат визначається за допомогою порогу рентабельності: чим менше поріг рентабельності, тим швидше окупаються витрати і навпаки.

Плановий розмір витрат на реалізовану продукцію визначається по формулі:

З1 + ТП – З2 + Звп,

де З1 – залишки нереалізованої продукції на початок планованого періоду за виробничою собівартістю;

ТП – об'єм продукції планованою до випуску в майбутньому періоді за виробничою собівартістю;

З2 – залишки нереалізованої продукції на кінець планованого періоду за виробничою собівартістю;

Звп – позавиробничі витрати на планований період.

Кошторис витрат дозволяє визначити рівень самоокуповування по підприємству. Ціль планування витрат – визначення можливостей найекономнішого витрачання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів на одиницю продукції.

Тема 4. Формування і розподіл прибутку

1. Економічний зміст прибутку.

2. Методи формування прибутку від реалізації.

3. Розподіл і використання чистого прибутку.

4. Методи обчислення рентабельності.

1. Економічний зміст прибутку.

Прибуток, як економічна категорія, відображає чистий прибуток, створений у сфері матеріального виробництва, це частина знову створеної вартості, проведеної і реалізованої, готовою до розподілу.

Прибуток підприємства сфери матеріального виробництва – це частина національного прибутку, яка в результаті його первинного розподілу придбаває форму чистого прибутку підприємства.

Прибуток як фінансова категорія відображає грошові відносини між постачальником і споживачем і результати фінансово-господарської діяльності підприємства.

Функції прибутку як фінансової категорії:

- відтворювальна (основне джерело розширеного відтворювання);

- стимулююча (джерело утворення грошових фондів і соціального розвитку колективу, джерело формування бюджетів різних рівнів);

- контрольна (один з основних показників результатів господарської діяльності).

Прибуток є результатом підприємницької діяльності і виходить тільки в результаті продуманого фінансового забезпечення виробничого процесу, правильного формування і використання фінансових ресурсів і способів мобілізації головного і оборотного капіталів.

Чинники, що впливають на величину прибутку:

- зовнішні, незалежні від діяльності підприємства;

- внутрішні, залежні від діяльності підприємства.

Зовнішні чинники – кон’юнктура ринку, рівень цін на сировині, паливно-енергетичні ресурси, норми амортизаційних відрахувань.

Внутрішні чинники – рівень господарювання, компетентність керівництва, конкурентоспроможність продукції, організація виробництва і праці, продуктивність праці, стан і ефективність виробничого і фінансового планування.

Всі чинники впливають на величину прибутку через об’єм реалізованої продукції і собівартість.

2. Методи формування прибутку від реалізації.

Визначення суми прибутку від реалізації продукції має деякі особливості залежно від сфери діяльності суб'єкта господарювання: виробничої сфери, торгівлі, сфери послуг.

На підприємствах виробничої сфери можуть бути застосовані три методи розрахунку прибутку від реалізації продукції.

Метод прямого рахунку. Прибуток розраховується за окремими видами продукції, що виробляються і реалізуються. Для розрахунку необхідні такі вихідні дані:

1. перелік і кількість продукції відповідної номенклатури, що планується до виробництва і реалізації;

2. повна собівартість одиниці продукції;

3. оптова ціна одиниці продукції.

Розрахунок прибутку на основі показника витрат на 1 грн продукції. Може застосовуватись по підприємству в цілому шляхом розрахунку прибутку від випуску, реалізації всієї продукції. Для розрахунку необхідні такі вихідні дані:

1. виробничі витрати;

2. реалізація продукції за попередній період;

3. очікувана зміна реалізації, що прогнозується в наступному періоді.

Економічний (аналітичний метод). Він відрізняється від уже розглянутих методів розрахунку прибутку тим, що дає змогу визначити не тільки загальну суму прибутку, а також і вплив на неї зміни окремих чинників. Розрахунок прибутку за цим методом здійснюється окремо за порівнянною і непорівнянною продукцією в плановому періоді. Порівнянна продукція – це продукція, що вироблялася у попередньому періоді. Непорівнянна – не вироблялася у попередньому періоді.

Розрахунок прибутку за порівнянною продукцією здійснюється в такій послідовності:

1. визначаються очікуваний базовий прибуток і базова рентабельність продукції;

2. порівнянна продукція планового періоду визначається за собівартістю періоду, що передував плановому;

3. виходячи з рівня базової рентабельності продукції розраховується прибуток за порівнянною продукцією в плановому періоді;

4. розраховується вплив окремих чинників на зміну прибутку в періоді, що планується.

Прибуток від випуску (реалізації) непорівнянної продукції може бути розрахований методом прямого розрахунку, якщо є відповідні дані. Якщо їх немає, прибуток розраховується для всієї непорівнянної продукції з використанням показника середньої рентабельності продукції по підприємству.

Якщо розрахунок прибутку здійснено розглянутими вище методами, виходячи із загального випуску продукції, окремо розраховується прибуток від реалізації продукції (ІТ_пр):

Ппр = Пзпп + Пвп + Пзкп,

де Пзпп – прибуток у залишках нереалізованої продукції на початок планового періоду;

Пвп – прибуток від випуску продукції;

Пзкп – прибуток у залишках нереалізованої продукції на кінець планового періоду.

3. Розподіл і використання чистого прибутку.

Об'єкт розподілу прибутку підприємства – чистий прибуток підприємства.

Розподіл прибутку – цей напрям прибутку до бюджету і по статтях використання на підприємстві.

Принципи розподілу прибутку підприємства:

- прибуток розподіляється між державою і підприємством;

- прибуток розподіляється для держави у вигляді податків;

- величина прибутку залишається у розпорядженні підприємства повинна стимулювати зростання об'ємів виробництва, поліпшення фінансової діяльності і фінансових результатів;

- прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства, прямує на накопичення і споживання.

Чистий прибуток – це прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства після сплати податків і інших обов'язкових платежів.

Грошові фонди цільового призначення, формовані в процесі розподілу (використання) чистого прибутку:

- фонди грошових коштів на розвиток виробництва;

- фонди грошових коштів на соціальні потреби;

- фонди грошових коштів для матеріального заохочення;

- резервний фонд;

- грошові фонди на інші цілі.

Ціль і призначення планування прибули:

- визначення можливостей підприємства у фінансуванні своїх фінансових потреб, що дозволяє здійснювати своєчасне і повне фінансування інвестицій і приросту оборотних засобів;

- вибір оптимальної виробничої програми, що забезпечує максимальну величину прибутку;

- забезпечення платоспроможності і фінансової стійкості підприємства.

4. Методи обчислення рентабельності.

Показники рентабельності – це відносні показники, що характеризують рівень ефективності господарювання, результативність вкладених засобів.

Залежно від оцінного показника розрізняють різні показники рентабельності:

1. Рентабельність активів:

РА = (ПдОП (ЧП) / СгВА) * 100 %,

де РА – рентабельність активів;

ПдОП – прибуток до оподаткування;

ЧП – чистий прибуток;

СгВА – середньорічна вартість активів.

Рентабельність активів характеризує ефективність управління підприємством.

2. Рентабельність власного капіталу:

РВК = (ЧП / СрВСК) * 100 %,

де РВК – рентабельність власного капіталу;

СрВСК – середньорічна вартість власного капіталу.

Рентабельність власного капіталу показує величину прибутку, отриманого на 1 грн. капіталу власників.

3. Валова рентабельність продажів:

ВРП = (ВП / ВвР(ЧД)) * 100 %,

де ВРП – валова рентабельність продажів;

ВП – валовий прибуток;

ВвР(ЧД) – виручка від реалізації (чистий прибуток).

Валова рентабельність показує величину прибутку, отриманого з розрахунку на 1 грн. продажів, характеризує ефективність виробничої діяльності.

4. Операційна рентабельність реалізованої продукції:

ОРРП = (ОП / ВвР(ЧД)) * 100 %,

де ОРРП – операційна рентабельність реалізованої продукції;

ОП – операційний прибуток.

Операційна рентабельність реалізованої продукції показує рентабельність підприємства після вирахування на виробництво і збут товарів.

5. Рентабельність продукції:

РП = (ВП / СРП) * 100 %,

де РП – рентабельність продукції;

СРП – собівартість реалізованої продукції.

Рентабельність продукції показує величину прибутку, отриманого з розрахунку на 1 грн. витрат.

6. Чиста рентабельність реалізованої продукції:

ЧРРП = (ЧП / ВвР(ЧД)) * 100 %,

де ЧРРП – чиста рентабельність реалізованої продукції.

Чиста рентабельність реалізованої продукції характеризує вплив структури капіталу і джерел фінансування.

7. Загальна рентабельність підприємства:

ЗРП = (ЧП / СрВМ) * 100 %,

де ЧРП – чиста рентабельність підприємства;

СрВМ – середньорічна вартість майна.

Чиста рентабельність підприємства характеризує величину прибутковості всього майна.

Тема 5. Оподаткування підприємств

1. Система оподаткування підприємства.

2. Елементи оподаткування.

3. Підсистема оподаткування.

4. Показники оцінки ефективності податкової політики підприємства

1. Система оподаткування підприємства.

Податок – фінансова категорія, форма грошових відносин між державою і членами суспільства.

Податки – обов'язкові платежі, встановлювані державою для юридичних і фізичних осіб з метою формування централізованих фінансових ресурсів, що забезпечують фінансування державних витрат.

Оподаткування – метод розподілу добавленої вартості між підприємством і державою. Сутність податків виявляється у функціях:

- фіскальна;

- регулююча;

- стимулююча;

- розподільна;

- контрольна.

Податкова система України – сукупність податків, обов'язкових платежів, сплачуваних в установленому порядку, визначуваному законодавчо.

Принципи оподаткування в Україні:

- стимулювання підприємницької виробничої діяльності і інвестиційної активності;

- обов'язковість;

- рівнозначність і пропорційність;

- рівність, недопущення вияву податкової дискримінації;

- соціальна справедливість;

- стабільність;

- економічна обґрунтованість;

- рівномірність сплати;

- компетентність;

- єдиний підхід;

- доступність.

Способи стягування податків:

- кадастровий;

- по декларації;

- попередній (у джерела).

Податкове планування – мінімізація податків, що підлягають переліку до бюджету в рамках чинного законодавства.

Податкова політика підприємства – вибір найефективнішого варіанту сплати податків при можливих напрямах господарської діяльності.

2. Елементи оподаткування.

1. Суб'єкт оподаткування – фізична або юридична особа, на яку згідно із законом покладається зобов'язання платити податок.

2. Об'єкт оподаткування – явище, предмет або процес, в результаті наявності, яких платиться податок, тобто те, що оподатковується (прибуток, майно).

3. Джерело сплати податку – прибуток суб'єкта (прибуток, заробітна платня, відсоток, рента), з якого платиться податок. По деяких податках об'єкт і джерело співпадають.

4. База оподаткування – законодавчо закріплена частина прибутків або майна платника податків, яка ураховується в процесі розрахунку суми податку, тобто сума, з якою стягується податок.

5. Ставка податку – величина податку на одиницю обкладення; якщо вона виразима у відсотках, то називається квота.

6. Сфера дії податку – сукупність носіїв податку, на які у результаті лягає його вантаж.

7. Масштаб оподаткування – одиниця, яка береться в основу вимірювання об'єкта оподаткування.

8. Одиниця обкладення – одиниця вимірювання об'єкта (податок на прибуток – грошова одиниця країни, земельний податок – гектар, акр).

9. Податковий оклад – сума податку, який платить суб'єкт з одного об'єкта.

10. Податкові пільги – законодавчо закріплений перелік умов, по яких платник податку зменшує податкові зобов'язання (податкова соціальна пільга, знижки, відрахування).

11. Податковий період – термін, протягом якого завершується процес формування податкової бази, остаточно визначається розмір податкового зобов'язання.

3. Підсистема оподаткування.

Загальнообов’язкові податки і збори (обов’язкові платежі)

1. Прямі податки: податок на прибуток підприємства; плата на землю; податок з власників транспортних засобів; податок на нерухоме майно.

2. Непрямі податки: ПДВ; Акцизний збір; Мито.

3. Збори: на обов’язкове державне пенсійне страхування; на обов’язкове соціальне страхування; за геологорозвідувальні роботи; за спеціальне використання природних ресурсів; за забруднення навколишнього середовища; рентні збори; державне мито; гербовий збір.

Місцеві податки і збори (обов’язкові платежі)

1. Податки: комунальний податок; податок з реклами.

2. Збори: за паркування автотранспорту; за право використання місцевої символіки; за проїзд територією прикордонних областей автотранспортом, що прямує за кордон; ринковий збір.

4. Показники оцінки ефективності податкової політики підприємства.

1. Ефективність оподаткування характеризує співвідношення між чистим прибутком і загальною сумою податкових платежів.

2. Налогоємкість характеризує суму податкових платежів на 1 грн. реалізованої продукції.

3. Коефіцієнт пільгового оподаткування характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує надані пільги, визначається як ставлення суми податкових пільг до суми загальних податкових платежів і податкових пільг.

За допомогою даних показників оцінюються можливі варіанти податкової політики підприємства, і вибирається оптимальний варіант.

Тема 6. Кредитування підприємств

1. Економічна сутність, форми та види кредиту.

2. Класифікація банківських кредитів.

3. Види банківського кредитування.

4. Показники оцінки кредитоспроможності підприємства.

1. Економічна сутність, форми та види кредиту.

Кредит – форма позикового капіталу, який надається на умовах терміновості, платності, поворотності, забезпеченості і цільового напряму; обґрунтовує використання кредитний відносин тим часом, хто надає кредит і тим, хто його одержує.

Основа функціонування кредиту – рух вартості у сфері товарного обміну, поява розриву між рухом товару і його грошовим еквівалентом.

Причини виникнення кредиту:

- необхідність забезпечення безперервного процесу виробництва;

- тимчасове вивільняється засобів у одних підприємств і поява потреби в них у інших підприємств.

Суб'єкти кредитних відносин – будь-які самостійні підприємства, що мають гарантовані стабільні джерела прибутку.

Принципи кредитування:

1. терміновість;

2. повернення;

3. цільового використання;

4. забезпечення;

5. платність.

Види кредитів:

Банківський кредит – позиковий капітал банку в грошовій формі, передаваний в тимчасове користуватися на умовах забезпеченості, повернення, терміновості, платності і цільового характеру використання.

Комерційний кредит – економічні, кредитні відносини, що виникають між підприємствами з приводу перерозподілу матеріальних фундацій.

Державний кредит – економічні, кредитні відносини між державою і окремим підприємством.

Державний і банківський кредит надаються в грошовій формі.

Лізинговий кредит – економічні відносини між юридичними особами у разі оренди майна.

Лізинговий і комерційний кредити надаються в товарній формі.

Форми кредиту:

- товарна;

- грошова.

2. Класифікація банківських кредитів:

з строків користується:	- короткострокові (до 1 року); - середньострокові (до 3 років); - довгострокові (більше 3 років)
залежно від цілі кредитування:	- фінансування оборотного капіталу; - фінансування основного капіталу
залежно від процентної ставки:	- кредити з плаваючою процентною ставкою; - кредити з фіксованою процентною ставкою
зі забезпеченості:	- забезпечені заставою; - гарантовані банками, фінансами або майном третьої особи; - з іншим забезпеченням (поручительство, страховий поліс) - незабезпечені (бланкові)
зі ступеню ризику:	- стандартні; - кредити з підвищеним ризиком
з строком погашення:	- одноразово; - з розстрочкою сплати; - достроково; - з регресією платежу

3. Види банківського кредитування підприємства.

Кредити:

1) терміновий кредит – кредит, надається повністю безпосередньо після укладення кредитного договору;

2) кредитна лінія – згода банку надати кредит в майбутньому в розмірах, що не перевищують наперед обумовлену суму, без додаткових спеціальних переговорів (на рік);

3) контокорентний кредит (овердрафт) – короткостроковий кредит, наданий банком надійному підприємству зверх залишку його засобів на поточному рахунку в межах наперед обумовленої суми шляхом дебетування його рахунку;

4) кредит під облік векселів (обліковий кредит) – короткостроковий кредит, що надається банком пред'явнику векселів шляхом їхнього обліку (скупки) до настання терміну виконання зобов'язань по них, із сплатою пред'явнику номінальної вартості векселів за мінусом дисконту (%).

Кредитно-гарантовані послуги:

1) акцептний кредит – позика, яка передбачає акцептацію банком інкасованим підприємством-позичальником тратти за умови, якщо підприємство надає в розпорядження банку вексель до терміну його оплати. Тратта – перевідний вексель, письмовий наказ кредитора позичальнику про сплату останнім певної суми 3 особі; виписується векселедержателем (трасант) векселедавцю (трасат) на користь 3 особи (ремітент);

2) авальний кредит – позика, коли банк берет на себе відповідальність за зобов'язаннями підприємства у формі поручительства і гарантії.

Послуги кредитного характеру:

Факторинг – система фінансування, по умовах яких підприємство постачальник товару переуступає короткострокові можливості по торгових операціях комерційному банку.

Кредитний договір – документ, визначальний права і обов'язки сторін. Банк зобов'язується в певні терміни надати кредит підприємству на умовах, визначених договором, фіксується сума кредиту, терміни його видачі і погашення, процентні ставки за кредит, права банку по контролю за використанням кредиту і забезпеченням його повернення.

Підприємство зобов'язується використовувати кредит за цільовим призначенням і повернути борг у встановленій термін, своєчасно сплачувати відсотки за використання кредитом.

4. Показники оцінки кредитоспроможності підприємства.

1. Фінансові показники:

а) коефіцієнт заборгованості;

б) коефіцієнт ліквідності;

в) коефіцієнт оборотності;

г) коефіцієнт прибутковості.

2. Рух засобів – притока і відтікала грошових коштів за певний період по видах діяльності :

а) виробнича діяльність;

б) інвестиційна діяльність;

в) фінансова діяльність

3. Оцінка ділового оточення підприємства

Тема 7. Оборотні засоби підприємства

1. Сутність оборотних коштів.

2. Принципи організації оборотних засобів.

3. Показники стану оборотних засобів.

4. Показники ефективності використання оборотних засобів.

1. Сутність та класифікація оборотних коштів.

Оборотні кошті – сукупність грошових коштів, авансованих для створення і використання оборотних виробничих фундацій і фундацій звертання, що забезпечують безперервність процесу виробництва і реалізації продукції.

До оборотних виробничих фондів відносяться: сировина, основні і допоміжні матеріали, напівфабрикати, паливо, тара, запасні частини, МШП, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів.

До фондів звертання відносяться: готова продукція на складі, товари, була відвантаженою, але не сплачені споживачами, залишки грошових коштів на рахунках в банку і в касі підприємства, в розрахунках в дебіторській заборгованості, в короткострокових фінансових вкладеннях.

Склад оборотних засобів – сукупність окремих елементів оборотних виробничих фундацій і фундацій звертання.

Структура оборотних засобів – співвідношення між окремими елементами в загальній сумі оборотних коштів. Структура оборотних засобів значно коливається залежно від галузі діяльності. Вивчення структури є основою для прогнозування перспективних змін у складі оборотних засобів.

Класифікація оборотних засобів:

Класифікаційна ознака	Група
1. Залежно від участі в кругообігу засобів	оборотні виробничі фонди; фонди звертання;
2. По рівню організації	нормовані; ненормовані
3. По джерелах формування	власні; позикові;
4. По місцю і ролі в процесі відтворювання	виробничі запаси; незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів; готова продукція; грошові кошти і засоби в розрахунках;
5. По ступеню ліквідності	абсолютно ліквідні; швидко реалізовані; вільно реалізовані.

2. Принципи організації оборотних засобів.

1. Користування за цільовим призначенням.

2. Забезпечення збереження, раціонального використання, прискорення оборотності.

3. Нормування оборотних засобів.

Необхідність визначення потреби в оборотних засобах викликана тим, що до отримання прибутку від реалізації продукції оборотні кошти є джерелом фінансування поточних виробничих витрат підприємства.

Визначення потреби в оборотних засобах здійснюється через їхнє нормування. Потреба в оборотних засобах визначається трьома методами: аналітичним; коефіцієнтним; прямим.

Аналітичний метод передбачає визначення потреби в оборотних засобах у розмірі середніх залишків, що склалися за звітний період з урахуванням зростання об'єму виробництва.

Коефіцієнтний метод передбачає підрозділ запасів і витрат на залежні і незалежні від зміни об'ємів виробництва.

При методі прямого рахунку використовується норма запасів по кожному елементу оборотних засобів і одноденна витрата.

3. Показники стану оборотних засобів.

Стан оборотних засобів характеризується:

1) наявністю сукупних оборотних засобів на дату, і визначається як різниця між сумою підсумка 1 розділу пасиву балансу (380 рядок) і підсумком 1 розділу активу балансу (080 рядок);

2) недоліком власних оборотних засобів. Означає перевищення нормативу оборотних засобів над їхньою фактичною наявністю;

3) надлишком власних оборотних засобів. Це означає перевищення наявності власних оборотних засобів над нормативом (потребою) оборотних засобів для задоволення постійних мінімальних потреб виробництва фінансових ресурсів.

4. Показники ефективності використання оборотних засобів.

1) швидкість звертання – період, за який ОК підприємства здійснюють один оборот:

ШЗ = ОКср / В * Д;

2) коефіцієнт оборотності – характеризує кількість оборотів ОС за звітний період:

КО = В / ОКср;

3) коефіцієнт закріплення – характеризує розмір ОС, витрачених для отримання однієї гривни реалізації продукції:

КЗ = ОКср / В;

4) коефіцієнт ефективності – характеризує, скільки прибутку падає на 1 грн. оборотних засобів:

КЕ = П / ОКср.

де ОКср – середнє значення оборотних засобів, тис. грн.;

В – виручка від реалізації продукції, тис. грн.;

Д – період реалізації продукції (30, 90, 360 днів);

П – прибуток від реалізації продукції, тис. грн.

Абсолютне вивільняється оборотних засобів – пряме скорочення потреби в оборотних засобах супроти попереднього періоду при одночасному збільшенні об'єму виробництва (реалізації).

Відносне вивільняється оборотних засобів – у разі збільшення в плановому періоді об'єму виробництва з колишньою сумою оборотних коштів.

Іммобілізація оборотних засобів – вибуття їх з безперервного планомірного кругообігу в результаті нецільового використання або уповільнення кругообігу на його окремих стадіях.

Тема 8. Фінансове забезпечення відтворювання основних фондів

1. Поняття основних фондів.

2. Знос і амортизація основних фондів.

3. Показники стану і ефективності основних фондів.

4. Капітальні вкладення і ремонт основних коштів.

1. Поняття основних фондів.

Основні фонди – грошова оцінка матеріальних цінностей, використовуваних у виробничій діяльності підприємства більш одного календарного року з моменту введення їх в експлуатацію.

Основні фонди підприємства включають:

- основні виробничі фонди;

- невиробничі основні фонди.

Виробничі основні фонди – частина основних фондів, яка бере участь в процесі виробництва тривалий час, зберігаючи при цьому натуральну форму.

Кругообіг основних фондів включають 3 стадій:

1. Використання ОПФ і начислення амортизаційних відрахувань.

2. Перетворення ОПФ, які були в продуктивній формі, на грошові кошти через нарахування амортизаційних відрахувань.

3. Оновлення споживацької вартості частини ОПФ, заміною зношених основних фундацій на нові.

Відтворювання ОПФ – це процес безперервного їхнього оновлення. Розрізняють наступні види:

- просте відтворювання, при якому відбувається створення ОПФ в попередніх об'ємах і з однаковою якістю. Джерелом фінансування є нарахована сума амортизації;

- розширене відтворювання, при якому здійснюється кількісне і якісне зростання ОПФ. Джерелом фінансування є використання частини створеного додаткового продукту.

2. Знос і амортизація основних фондів.

Знос основних фондів – поступова втрата ними своєї вартості під впливом фізичних, технічних і економічних чинників. Розрізняють фізичний і моральний знос.

Сума нарахованого зносу характеризує стан ОФ, з її допомогою можна визначити залишкову вартість ОФ:

ЗВ = [П * (100 – I)] / 100

де ЗВ – залишкова вартість ОФ;

П – первинна вартість ОФ;

I – ступінь зносу ОФ (%).

Амортизація – поступове перенесення вартості основних фундацій на витрати виробництва або звертання.

Амортизаційні відрахування – розмір амортизації в грошовому виразі.

Норма амортизації – величина щорічних амортизаційних відрахувань, виразима у відсотках до балансової вартості.

Згідно податкового обліку суми амортизаційних відрахувань визначаються по формулі:

А = Ба * Н / 100%

де А – сума амортизаційних відрахувань (грн.);

Ба – балансова вартість відповідної групи ОФ на початок звітного періоду (грн.);

Н – норма амортизаційних відрахувань до балансової вартості кожної з груп ОФ (%).

Балансова вартість груп ОФ на початок звітного періоду розрахувалася по формулі:

Ба = Б_(а-1) + П_(а-1) – В_(а-1) – А_(а-1)

Ба – балансова вартість ОФ на початок звітного періоду;

Би_(а-1) – балансова вартість ОФ на початок періоду, який передує звітному;

П_(а-1) – сума витрат по придбанню, капремонт, реконструкції, модернізації і інших поліпшень ОФ в попередньому періоді;

В_(а-1) – сума виведених з експлуатації ОФ в попередньому періоді;

А_(а-1) – сума амортизаційних відрахувань попереднього періоду.

Підприємства також мають право проводити індексацію балансової вартості ОФ на коефіцієнт індексації, який визначається по формулі:

Кі = (Іі – 10%) / 100%

де Кі – коефіцієнт індексації балансової вартості ОФ на початок звітного року;

Іі – індекс інфляції року, в результаті якого проводиться індексація.

Структура основних виробничих фондів – співвідношення окремих груп основних виробничих фондів (активної і пасивної частин).

3. Показники стану і ефективності основних фондів

Показники стану і ефективності основних фондів можна об'єднати в три групи, які характеризують:

1. Показники, які характеризують забезпеченість підприємства основними фондами:

- Фондомісткість = Фср / Вп – визначає вартість ОФ на одну гривну проведеної продукції і характеризує забезпеченість підприємства ОФ. Повинен мати тенденцію до зміни;

- Фондоозброєність = Фср / Ч – показує величину ОФ на одного працівника. Збільшення рівня фондоозброєності є негативним чинником;

- Коефіцієнт реальної вартості ОФ у майні підприємства = Фзв / Вм – відображає частину залишкової вартості ОФ в загальній вартості майна підприємства.

2. Показники, які характеризують стан ОФ підприємства:

- Коефіцієнт зносу = Сума зносу / Фк – показує ступінь зносу ОФ. Характеризує частину вартості ОФ, яку списали на витрати виробництва;

- Коефіцієнт придатності = 1 – коефіцієнт зносу – відображає частину ОФ, придатну для експлуатації;

- Коефіцієнт оновлення = Ввв / Фк – показує частину введених нових ОФ в загальній вартості ОФ;

- Коефіцієнт вибуття = Вв / Фн – характеризує інтенсивність вибуття ОФ;

- Коефіцієнт приросту = (Ввв – Вв) / Фк – показує ступінь збільшення ОФ в звітному періоді протягом минулого періоду;

3. Показники, які характеризують ефективність використання ОФ:

- Фондовіддача = Вп / Фк – характеризує ефективність використання ОФ. Відображає суму проведеної продукції на 1 грн. ОФ;

- Рентабельність ОФ = П / Фк * 100 % – визначає ступінь використання ОФ.

де Фср – середньорічна вартість ОФ;

Вп – вартість виробничої продукції;

Ч – чисельність робітників;

Фзв – залишкова вартість ОФ;

Вм – вартість майна підприємства;

Фк – балансова вартість ОФ на кінець періоду;

Ввв – вартість введених ОФ;

Вв – вартість вибулих ОФ;

Фн – балансова вартість ОФ на початок періоду;

П – прибуток підприємства.

4. Капітальні вкладення і ремонт основних коштів.

Капітальні вкладення – процес відтворювання матеріальних цінностей, складових основні фундації підприємства.

Капітальні вкладення – витрати, направлені на створення нових, реконструкцію і технічне переозброєння діючих основних фондів.

Структура капітальних вкладень:

- технологічна;

- відтворювальна.

Технологічна структура відображає співвідношення:

- будівельних робіт;

- придбання устаткування;

- монтаж устаткування;

- інші витрати.

Відтворювальна структура капітальних вкладень включає напрям витрат на:

- нове будівництво;

- технічне переозброєння і реконструкція;

- розширення діючих підприємств.

Структура вважається прогресивною, якщо велику питому вагу займає технічне переозброєння і реконструкція.

Способи проведення капвкладень:

- підрядний;

- господарський.

Джерела фінансування капітальних вкладень:

- власні фінансові ресурси;

- залучені фінансові ресурси;

- засоби, отримані від продажу цінних паперів, внесків членів трудових колективів;

- засоби держбюджету і місцевих бюджетів;

- засоби іноземних інвесторів.

Джерела фінансування капітального ремонту:

- в сумі, не перевищуючою 5% сукупній балансовій вартості груп основних фундацій на початок звітного року – собівартість;

- в іншій сумі за рахунок амортизаційних відрахувань;

- по орендованих основних фундаціях згідно з угодою на оренду.

Тема 9. Оцінка фінансового стану підприємства

1. Необхідність і значення оцінки фінансового стану підприємства.

2. Показники оцінки майнового стану.

3. Показники оцінки ліквідності і платоспроможності.

4. Показники оцінки фінансової стійкості.

1. Необхідність і значення оцінки фінансового стану підприємства.

Фінансовий стан підприємства – комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських чинників і характеризується сукупністю показників, що відображають формування і використання фінансових ресурсів підприємства.

Добрий фінансовий стан – це ефективне використання фінансових ресурсів, здатність повністю і в терміни відповісти по своїм зобов'язанням, достатність власних засобів для виключення високого ризику, добрі перспективи отримання прибутку.

Погане фінансове положення виражається в незадовільній платіжній готовності, в низькій ефективності використання фінансових ресурсів, в неефективному розміщенні засобів, їх іммобілізації. Межа поганого стану підприємства – стан банкрутства.

Ціль оцінки фінансового стану – пошук резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку, як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов'язань перед бюджетом, банком і ін. суб'єктами ринку.

Фінансовий аналіз – це спосіб оцінювання і прогнозування фінансового стану підприємства на підставі його бухгалтерської і фінансової звітності і оперативних даних.

Основні задачі аналізу фінансового стану:

- дослідження рентабельності і фінансової стійкості підприємства;

- об'єктивна оцінка динаміки і стану ліквідності, платоспроможності і фінансової стабільності підприємства;

- оцінка положення підприємства на фінансовому ринку і кількісна оцінка його конкурентоспроможності;

- визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Прийоми проведення аналізу фінансового стану підприємства:

а) горизонтальний аналіз характеризує фінансові зміни показників за звітний період;

б) вертикальний (структурний) аналіз характеризує питому вагу фінансових показників в загальному підсумку (валюті) балансу;

в) трендовий аналіз – порівняння кожної позиції з рядом попередніх періодів і визначення тренда, тобто основної тенденції динаміки показників;

г) аналіз відносних показників (коефіцієнтів);

ґ) порівняльний аналіз;

д) аналіз чинника.

Предмет фінансового аналізу підприємства – фінансові ресурси, їх формування і розміщення.

Існує множина показників, які характеризують фінансовий стан підприємства. Виділяють наступні групи показників:

1) оцінка майнового стану підприємства;

2) ліквідності і платоспроможності;

3) фінансової стійкості і стабільності підприємства;

4) прибутковості;

5) рентабельності підприємства.

Інформаційною базою для оцінки фінансового стану підприємства є дані:

- балансу (форма № 1);

- звіту про фінансові результати (форма № 2);

- звіту про рух грошових коштів (форма № 3);

- звіту про власний капітал (форма № 4);

- даних статистичної звітності і оперативних даних.

2. Показники оцінки майнового стану.

а) індекс постійного активу;

б) коефіцієнт оновлення основних засобів;

в) коефіцієнт зносу основних засобів;

г) коефіцієнт вибуття основних засобів;

ґ) коефіцієнт реальної вартості майна.

Індекс постійного активу показує частку основних засобів і необоротних активів в джерелах власних засобів, і розрахувався по формулі:

Іпа = НА / ВК

де НА – сума необоротних активів;

ВК – величина власного капіталу.

Коефіцієнт зносу основних засобів показує, в якому ступені профінансована за рахунок зносу заміна і оновлення основних засобів. Даний коефіцієнт розрахувався по формулі:

Кз = З / ПВ

де З – накопичена сума зносу;

ПВ – первинна балансова вартість основних засобів.

Доповненням цього показника до 100% (або до 1) є коефіцієнт придатності основних засобів:

Кп = 1 – Кз

Коефіцієнт оновлення основних засобів визначає частину від буття на кінець звітного періоду основних засобів, яка складає нові основні засоби і розрахувався по формулі:

Кон = Вартість влучених основних засобів /

Вартість основних засобів на кінець періоду

Коефіцієнт вибуття основних засобів показує, яка частина основних засобів, з якими підприємство початок свою діяльність в звітному періоді, вибула з різних причин:

Квиб = Вартість вибулих основних засобів за період /

Вартість основних засобів на початок періоду

Коефіцієнт реальної вартості майна показує частку засобів виробництва у вартості майна, рівень виробничого потенціалу, забезпеченість виробничими засобами (норма > 0,5):

Крси = ЗВ + ВЗ + НВ + ІНА / ВБ

де ЗВ – залишкова вартість основних засобів;

ВЗ – виробничі запаси;

НВ – незавершене виробництво;

ІНА – інші необоротні активи;

ВБ – валюта балансу.

3. Показники оцінки ліквідності і платоспроможності.

Платоспроможність підприємства – це можливість погашення в строк і в повному об'ємі своїх боргових зобов'язань.

Ліквідність – показник, що характеризує як швидко підприємство може продати активи і отримати гроші для оплати своїх зобов'язань.

Аналіз ліквідності активів балансу дозволяє дати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто можливість розрахуватися за своїми зобов'язаннями.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів по активу, згрупованих по ступеню ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, які згруповані по термінах їхнього погашення.

Активи балансу по ступеню ліквідності підрозділяються на наступні чотири групи.

Самі ліквідні активи (А1). До них відносяться всі статті грошових коштів і їхніх еквівалентів. Ці засоби використовуються для виконання поточних зобов'язань негайно.

Швидко ліквідні активи (А2). До цієї групи відносяться активи, для звертання яких в грошову форму потрібний більш тривалий час. Це поточні фінансові інвестиції, дебіторська заборгованість, векселі отримані, інші оборотні активи і витрати майбутніх періодів.

Вільно ліквідні активи (А3). Для цієї групи активів, до якої відносяться запаси, витрати в незавершене виробництво, готова продукція, товари, знадобиться набагато більший термін для перетворення в готову продукцію, потім в дебіторську заборгованість, а потім вже грошові кошти.

Важко ліквідні активи (А4). До цієї групи активів відносяться необоротні активи підприємства, вартість яких відображена в першому розділі активу балансу. Вони використовуються в господарській діяльності підприємства тривалий час.

Пасиви балансу групуються по ступеню терміновості їхньої оплати.

Найтерміновіші зобов'язання (П1). До них відносяться кредиторська заборгованість по набутих товарах, роботах, послугах і поточні зобов'язання по розрахунках.

Короткострокові пасиви (П2). До цієї групи відносяться короткострокові кредити банків, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями і інші поточні зобов'язання.

Довгострокові пасиви (П3). Ця група пасивів представлена довгостроковими зобов'язаннями підприємства, а також забезпеченням майбутніх витрат і платежів.

Постійні пасиви (П4). Це статті першого розділу пасиву балансу, тобто власний капітал.

Для визначення ліквідності балансу потрібно зіставити підсумки по кожній групі активів і пасивів. Баланс вважається абсолютно ліквідним, коли має місце наступна ситуація: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Для здійснення аналізу платоспроможності використовуються наступні основні фінансові коефіцієнти:

1) коефіцієнт абсолютної платоспроможності (Кап) є найжорсткішим критерієм ліквідності підприємства і показує, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена негайно:

Кап = А1 / (П1 + П2)

В розвинених країнах нормою даного коефіцієнта є 0,2 – 0,25. У вітчизняній практиці ця норма значне нижче і складає 0,09 – 0,2.

2) коефіцієнт швидкої платоспроможності (Кшп) (інша назва цього коефіцієнта – проміжний коефіцієнт платоспроможності або коефіцієнт термінової платоспроможності) показує, якою мірою всі поточні зобов'язання можуть бути задоволені за рахунок активів в ліквідній формі активів. Розрахунок здійснюється по формулі:

Кшп = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Бажане, щоб цей коефіцієнт бал рівним 1,0 – 1,5. Проте в наших умовах достатнім признається його значення рівне 0,7 – 0,8.

3) коефіцієнт загальної (поточною) платоспроможності (Кзп) показує, якою мірою всі поточні зобов'язання підприємства можуть бути задоволені за рахунок всіх його поточних активів:

Кзп = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Згідно загальноприйнятих стандартів, вважається, що цей коефіцієнт повинен знаходитися в межах від 1,0 до 2,0.

4) частка запасів і витрат в сумі поточних зобов'язань (Чзз) визначає, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена при реалізації матеріально-виробничих запасів:

Чзз = А3 / (П1 + П2)

Межі цього показника повинні бути в межах 0,5 – 1,0.

4. Показники оцінки фінансової стійкості.

Фінансова стійкість – характеристика, що свідчить про стабільне перевищення прибутків над витратами, вільному маневруванні грошовими коштами підприємства і ефективному їхньому використанні в безперебійному процесі виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства.

Економічна єством фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат (ЗЗ) різними видами джерел фінансування.

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних засобів використовуються декілька показників, які і характеризують види джерел:

1. Наявність власних оборотних засобів (Кв.об.):

Кв.об. = ВК – НА

2. Наявність власного капіталу і довгострокових позикових джерел для формування запасів і витрат (Кв.дз.) (функціонуючий капітал):

Кв.дз. = ВК – НА + ДП

3. Загальна величина основних джерел для формування запасів і витрат (Кз.):

Кз. = ВК – НА + ДП + КК

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування.

1) Надлишок або недолік ВОС для формування запасів і витрат:

D Кв.об. = Кв.об. – ЗЗ

2) Надлишок або недолік ВОС і довгострокових позикових джерел для формування запасів і витрат:

D Кв.дз. = Кв.дз. – ЗЗ

3) Надлишок або недолік загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат:

D Кз. = Кз. – ЗЗ

За допомогою цих показників визначається трьохкомпонентний тип фінансової стійкості підприємства.

S(K) = 1, якщо K > 0; 0, якщо K < 0

Розрахунки вищенаведених показників дають можливість класифікувати підприємства по ступеню їхньої фінансової стійкості. Можливий 4 типу ситуацій:

1) абсолютна фінансова стійкість – коли власні оборотні засоби повністю забезпечують запаси і витрати S = {1,1,1}:

ЗЗ < Кв.об.

2) нормальна фінансова стійкість – коли запаси і витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів і довгостроковими позиковими джерелами S = {0,1,1}:

ЗЗ < Кв.дз.

3) нестійкий (передкризове) фінансовий стан – коли запаси і витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних засобів, довгострокових позикових джерел і короткострокових кредитів і позик S = {0,0,1}:

ЗЗ = Кз. + ТВД.

де ТВД. – тимчасово вільні джерела.

4) кризовий фінансовий стан – коли запаси і витрати не забезпечуються джерелами їхнього формування і підприємство знаходиться на межі банкрутства S = {0,0,0}:

ЗЗ > Кз. + Івр.

Всі відносні показники фінансової стійкості можна розділити на дві групи:

Перша група – коефіцієнти капіталізації, що характеризують фінансовий стан підприємства з позицій структури джерел засобів:

1) Коефіцієнт автономії – характеризує частку ВК в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність:

Ка = ВК / ВБ > 0,5

2) Коефіцієнт фінансової залежності – характеризує частку залучених засобів в загальній сумі коштів фінансування:

Кзал. = 1 – Ка < 0,5

3) Коефіцієнт фінансового ризику – характеризує частку позикових засобів в сумі ВК:

Кф.р. = ПК / ВК < 0,5

4) Коефіцієнт забезпеченості оборотних засобів ВОЗ – характеризує ступінь забезпеченості підприємства ВОЗ, необхідний для фінансової стійкості:

Ко.о.с. = ВОЗ / ОА > 0,1

5) Коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат ВОЗ – показує, в якому ступені запасів і затрат покриті ВОЗ або потребують залучення позикових:

Кз.з.з. = ВОЗ / ЗЗ = 0,6 – 0,8

6) Коефіцієнт маневреності ВК – показує наскільки мобільні власні джерела засобів з фінансової точки зору:

Км. = ВОЗ / ВК > 0,5

Друга група – коефіцієнти покриття, що характеризують фінансову стійкість з позицій витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел фінансування.

1) Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень – показує, яка частина основних засобів і інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами:

Кп.д.в. = ДВ / НА

2) Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів:

Кд.з.п.з. = ДВ / ВК + ДВ < 0,4 – 0,5

3) Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел:

Кф.н.к.д. = ВК / ВК + ДВ > 0,5 – 0,6

Сума цих показників рівна 1. Зростання до. довгострокового залучення позикових засобів в динаміці є, в певному значенні, негативною тенденцією, означає, що з позиції довгострокової перспективи підприємство все більш залежить від зовнішніх інвесторів.

Тема 10. Фінансове планування на підприємствах

1. Зміст, завдання та методи фінансового планування.

2. Види фінансового планування на підприємстві.

3. Зміст і структура фінансового плану підприємства.

1. Зміст, завдання та методи фінансового планування.

Фінансове планування – визначення об'єму фінансових ресурсів по джерелах формування і напряму їхнього використання в плановому періоді.

Ціль фінансового планування – забезпечення виробничого процесу необхідними джерелами фінансування. Фінансові потреби підприємства включають:

- поточні, пов'язані з різночасністю надходжень і витрат;

- капітальні (інвестиційні), у т.ч. на приріст оборотних активів, оновлення та приріст основного капіталу.

Основний об'єкт фінансового планування: потік грошових коштів.

Задачі фінансового планування:

- забезпечення нормального виробничого процесу необхідними джерелами фінансування;

- дотримання інтересів власників;

- гарантія виконання зобов'язань підприємства;

- контроль за фінансовим положенням підприємства.

Фінансове планування дозволяє вирішити конкретні питання:

- які грошові кошти може мати підприємство в своєму розпорядженні;

- джерела надходження засобів;

- достатність засобів для виконання намічених задач;

- частка засобів, перераховуваних до бюджету, банків;

- як розподілити прибуток;

Методи фінансового планування – це конкретні чини планових розрахунків. Планування фінансових показників здійснюється за допомогою наступних методів:

1. Балансовий метод – полягає в тому, що збалансує не тільки підсумкові показники прибутків і витрат, а для кожної статті витрат визначаються конкретні джерела покриття.

2. Нормативний – полягає в тому, що на основі встановлених норм і техніко-економічних нормативів розрахувалася потреба господарського суб'єкта у фінансових ресурсах і визначаються джерела цих ресурсів.

3. Розрахунково-аналітичний – планові показники розрахувалися на основі аналізу фактичних фінансових показників, які беруться за базові, і індексів їхньої зміни в плановому періоді.

4. Оптимізація планових розрахунків – полягає в складанні декількох варіантів планових розрахунків.

5. Економіко-математичне моделювання – це точний математичний опис чинників, які характеризують структуру і закономірності змін даного економічного явища і здійснюються за допомогою математичних прийомів.

Етапи фінансового планування:

- аналіз фінансових результатів за минулий період і визначення фінансових ситуацій;

- прогнозування майбутніх фінансових результатів;

- постановка фінансових задач і вибір оптимального варіанту;

- складання фінансового плану у вигляді балансу доходів і витрат;

- виконання фінансового плану;

- аналіз і контроль виконання.

2. Види фінансового планування на підприємстві.

1. Стратегічне фінансове планування – прогнозування колій розвитку підприємства з метою отримання надалі переваг на ринку вибраної продукції або товару (10-5 років). Стратегічний фінплан містить показники фінансового забезпечення стратегії розвитку підприємства і може бути представлений у вигляді концепції фінансового розвитку.

2. Поточне (річне) фінансове планування здійснюється на основі перспективного шляхом його деталізації і ув'язки кожного виду вкладень засобів з джерелами фінансування.

3. Оперативне фінансове планування полягає в розробці поточних фінансових планів в розрізі більш коротких проміжків часу (по напрямах господарської діяльності, по окремих інвестиційних проектах).

Форми фінансових планів:

бізнес-план; баланс прибутків і витрат; календар платежів.

Бізнес-план – фінансовий документ, який описує аспекти майбутнього комерційного підприємства, аналізує проблеми, з якими воно може зіткнутися і способи їхнього розв'язання. Він є інструментом підвищення прибутковості підприємства в умовах конкуренції.

Ціль складання бізнес-плану – залучення інвесторів і отримання кредиту.

Структура бізнес-плану:

1. Титульний лист.

2. Ввідна частина.

3. Аналіз положення справ у галузі.

4. Сутність пропонованого проекту.

5. Виробничий план.

6. План маркетингу.

7. Організаційний план.

8. Фінансовий план.

9. Оцінка ризику.

10. Додатки.

Розділи бізнес-плану розкривають головну ціль проекту, специфіку підприємницького продукту, насиченість ринку цим продуктом, стратегію поведінки в певних ринкових сегментах, оцінку ризиків, стратегію фінансування, ефективність проекту і перспективи зростання.

По горизонталі її показуються напрями використання засобів, а по вертикалі – джерела. Складання таблиці починається із заповнення підсумкових показників прибутків і витрат.

Виконання фінансового плану здійснюється безпосередньо в процесі фінансово-господарської діяльності, забезпечуючи стабільну платоспроможність підприємства шляхом оперативного фінансового планування.

Календар платежів – документ, що відображає весь грошовий оборот підприємства, включаючи надходження і використання грошових коштів незалежно від джерел надходжень і напрямів їхнього використання. Календар платежів складається на квартал, місяць, подекадний, щодня.

Він дає можливість забезпечити оперативне фінансування, виконання розрахунків і платіжних зобов'язань, фіксувати поточні зміни платоспроможності підприємства і ліквідності його активів, дозволяє спостерігати за станом оборотних засобів і необхідністю залучення додаткових фінансових засобів.

Календарний план – це план обігу готівки підприємства, необхідний для контролю за її надходженням і витрачанням. Він роздробляється на квартал і у встановлений строк подається до комерційного банку, з яким підприємство уклало договір про розрахунково-касове обслуговування.

3. Зміст і структура фінансового плану підприємства.

Фінансовий план – це найважливішій елемент бізнес-плану, який складається як для обґрунтування конкретних інвестиційних проектів, так і для управління поточною та стратегічною фінансовою діяльністю.

Цей розділ бізнес-плану включає такі складові:

- прогноз обсягів реалізації;

- баланс грошових надходжень та витрат;

- таблицю доходів та витрат;

- прогнозований баланс активів і пасивів підприємства;

- розрахунок точки беззбитковості.

Етапи складання фінансового плану:

1. Аналіз очікуваного виконання фінансового плану поточного року.

2. Розгляд та вивчення виробничих, маркетингових показників, на основі яких розраховуватимуться планові фінансові показники.

3. Розробка проекту фінансового плану.

Фінансовий розділ бізнес-плану повинен включати розрахунки прибутків і витрат, вибір оптимальних економічних розв'язань, визначення беззбитковості проекту, потік готівки.

Поточний (річний) фінансовий план складається у формі балансу прибутків і витрат і відображає фінансові процеси, прогнозовані в планованому році. Він показує об'єм фінансових ресурсів, необхідних для поточної довгострокової діяльності.

Баланс прибутків і витрат включає 4 розділу:

1. прибутки і надходження засобів;

2. витрати і відрахування засобів;

3. взаємини з бюджетом і позабюджетними фундаціями;

4. кредитні взаємини з установами банків.

Останні три розділи можуть бути об'єднані в один розділ «витрати і відрахування коштів» – це характерно для сфери звертання.

Ціль складання перевірочної (шаховою) таблиці до фінансового плану – конкретна ув'язка кожного виду витрат і відрахувань з джерелом фінансування з урахуванням цільового використання засобів.

Тема 11. Фінансова санація підприємства

/. Економічна сутність фінансової санації підприємства.

2. Фінансова криза на підприємстві.

3. Розробка програми санації.

4. Прогнозування вірогідності банкрутства.

1. Економічна сутність фінансової санації підприємства.

Санація – це система фінансово-економічних, виробничо-технічних, організаційно-правових та соціальних заходів, спрямованих на досягнення чи відновлення платоспроможності, ліквідності, прибутковості та конкурентоспроможності підприємства-боржника в довгостроковому періоді.

Мета фінансової санації – покриття поточних збитків та усунення причин їх виникнення, поновлення ліквідності та платоспроможності підприємства, скорочення всіх видів заборгованості, поліпшення структури оборотного капіталу та формування заходів виробничо-технічного характеру.

За джерелами мобілізації фінансових ресурсів, розрізняють автономну та гетерономну санацію.

1. Автономна санація передбачає фінансування оздоровлення підприємства за рахунок його власних ресурсів і коштів, наданих власниками та іншими особами.

2. Гетерономна санація характеризується участю в ній сторонніх осіб, зокрема банків та інших кредиторів, клієнтів, держави.

2. Фінансова криза на підприємстві.

Фінансова криза – це фаза розбалансованої діяльності підприємства і обмежених можливостей його впливу на фінансові відносини.

Фази фінансової кризи підприємства:

- фаза, не загрозлива функціонуванню підприємства;

- фаза, загрозлива подальшому існуванню підприємства і вимагаюча негайного проведення фінансової санації;

- кризовий стан.

Чинники кризового розвитку підприємства:

а) зовнішні або екзогенні чинники;

б) внутрішні або ендогенні чинники.

До зовнішніх чинників фінансової кризи відносяться:

- соціально-економічне чинники загального розвитку держави (формують потенціал ризику);

- ринкові чинники;

- інші зовнішні чинники.

До внутрішніх чинників відносяться:

- відсутність стратегічної спрямованості підприємства;

- дефіцит в організаційній структурі;

- низький рівень менеджменту;

- низький рівень маркетингу;

- незадовільне використання виробничих ресурсів.

Неплатоспроможність підприємства – нездатність задоволення у встановлений термін вимог, пред'явлених кредиторами і виконання зобов'язань перед бюджетом у зв'язку з перевищенням зобов'язань боржника над вартістю його майна або через незадовільну структуру його балансу.

Банкрутство зачіпає інтереси:

- підприємств кредиторів;

- найманих працівників;

- підприємств-санаторів;

- податкових органів;

- прокуратури.

Санаційний аудит здійснюється на підприємствах перебуваючих у фінансовій кризі.

Ціль його проведення – оцінка придатності підприємства для санації, тобто глибини фінансової кризи і виявлення можливостей його поглиблення. База проведення аудиту санації – вихідні дані про фактичний (оперативному) і стратегічний стан підприємства.

Етапи аудиту санації :

- вивчення динаміки валюти балансу і його структури за декілька років;

- аналіз джерел власних засобів (розрахунок коефіцієнтів автономії фінансової стабільності, фінансового левериджу;

- аналіз кредиторської і дебіторської заборгованості;

- аналіз структури активів;

- аналіз платоспроможності;

- аналіз витрат на виробництво;

- аналіз конкурентоспроможності продукції і причин її низького рівня.

3. Розробка програми санації.

Програма санації складається із вступу тв 4 розділів.

У вступі відображається загальна характеристика підприємств:

- правова форма організації бізнесу та форма власності;

- організаційна структура;

- сфера діяльності;

- історична довідка.

Перший розділ відображає вихідну ситуацію на підприємстві:

- оцінювання зовнішніх умов;

- аналіз фінансово-господарського стану;

- аналіз причин фінансової кризи та слабких місць;

- наявний потенціал.

Другий розділ відображає:

- стратегічні цілі санації;

- цільові орієнтири;

- стратегія санації підприємства.

Третій розділ відображає план заходів для відновлення прибутковості та конкурентоспроможності підприємства в довгостроковому періоді:

- план маркетингу та оцінка ринків збуту продукції;

- план виробництва та капіталовкладень;

- організаційний план.

Четвертий розділ містить розрахунок ефективності санації, а також перелік організаційних заходів щодо реалізації плану та контролю за ходом реалізації. У цьому розділі деталізуються очікувані результати використання проекту, а також прогнозуються можливі ризики та збитки.

Основа для вибору форми фінансової санації – розрахунок ефективності її по формулі:

Е = Прогнозований об'єм додаткового прибутку /

Розмір вкладень на проведенні санації

Ціль санації вважається досягнутою, якщо за допомогою зовнішніх і внутрішніх фінансових джерел проведення організаційних і виробничо-технічних удосконалень, підприємство виходить з кризи і забезпечує прибутковість і конкурентоспроможність в довгостроковому періоді.

Термін проведення санації – 12 місяців з моменту її початку. Для підприємств всіх форм власності (окрім державних) може бути продовжено до 18 місяців. Протягом перших 12 місяців повинно бути задоволено не менше 40 % від загальної суми вимог кредиторів.

Проведення санації припиняється при не досягненні мети.

При успішному завершенні санації арбітражний суд припиняє справу про неспроможність.

4. Прогнозування вірогідності банкрутства.

Критерії для визначення незадовільної структури балансу на основі:

1. Коефіцієнтного аналізу:

а) коефіцієнт поточної ліквідності – ставлення поточних активів (за вирахуванням витрат майбутніх періодів) до суми термінових зобов'язань. Коефіцієнт поточний ліквідності визначається таким чином:

Кпл = (ПА + ВМП) / (ПЗ + ДМП) – критичне значення 2,0

де ПА – поточні активи;

ВМП – витрати майбутніх періодів;

ПЗ – поточні зобов'язання;

ДМП – доходи майбутніх періодів.

б) коефіцієнт забезпеченості власними засобами запасів – ставлення власних оборотних засобів до вартості запасів. Коефіцієнт визначається таким чином: (критичне значення не < 0,1):

Кзапезп. = ВОЗ / ОЗ

де ВОЗ – власні оборотні засоби;

ОЗ – оборотні засоби.

в) коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності:

Квідн. = [Кплк + 6/Т(Кплк – Кплн)] / 2

де Кплк, Кплн – фактичне значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець і початок звітного періоду;

6 – період відновлення платоспроможності (міс.);

Т – звітний період (міс.);

2 – нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.

Якщо коефіцієнт відновлення < 1, то це говорить про те, що у підприємства в найближчі 6 місяців немає реальної можливості відновити платоспроможність.

Якщо коефіцієнт відновлення > 1 – можливість їсти і може бути ухвалено розв'язання про відкладення визнання структури балансу незадовільній, а підприємства – неплатоспроможним.

г) коефіцієнт втрати платоспроможності:

Квтр. = [Кплк + 3/Т(Кплк – Кплн)] / 2

де 3 – звітний період в місяцях.

Якщо коефіцієнт втрати > 1 – підприємство має реальну можливість зберегти свою платоспроможність в течение3-х місяців і навпаки.

2. Моделй Альтмана.

Двухфакторна модель описується залежністю:

Z = – 0,3877 – 1,0736 * Кпл + 0,0579 * Кфз

де Кпл – коефіцієнт поточної ліквідності;

Кфз – коефіцієнт фінансової залежності (Позикові засоби / Валюта балансу).

Якщо Z = 0, то вірогідність банкрутства рівна 50%;

Z > 0 – вірогідність банкрутства більше 50%;

Z < 0 – вірогідність банкрутства менше 50%.

П’ятифакторна модель описується залежністю:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5

де Х1 – (поточні активи – поточні пасиви) / об'єм активів;

Х2 – нерозподілений прибуток / об'єми активів;

Х3 – прибуток до оподаткування / об'єми активів;

Х4 – курсова вартість акцій / позикові засоби;

Х5 – чиста виручка від реалізації / об'єм активів.

Якщо Z < 1,81 – вірогідність банкрутства велика;

1,81 < Z < 2,765 – вірогідність банкрутства середня;

2,765 < Z < 2,99 – вірогідність банкрутства невелика;

Z > 2,99 – вірогідність банкрутства низька.

НАВЧАЛЬНО-МЕТОДИЧНА ЛІТЕРАТУРА З ДИСЦИПЛІНИ

Базова (законодавчі і нормативні акти)

1. Конституція України // Голос України. – 1996. – 13 липня.

2. Господарський кодекс України – Відомості Верховної Ради України, 2003 р., із змінами і доповненнями.

3. Закон України «Про банки і банківську діяльність» від 07.12.2000 р., № 2121-ІІІ

4. Закон України «Про власність» // Відомості Верховної Ради України. 1991. – № 20.

5. Закон України «Про господарські товариства» // Відомості Верховної Ради України. 1991. – № 49.

6. Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів України» // Інформ. бюл. Асоціація українських банків. – 1996. – № 12.

7. Закон України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» // Відомості Верховної Ради України (ВВР), 2012, № 32-33, ст.413

8. Закон України «Про обіг векселя в Україні» від 05.04.2001 р., № 2374-ІП.

9. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств» від 22 травня 1997 р., № 283/97-ВР (із змінами і доповненнями).

10. Закон України «Про систему оподаткування» від 18.02.1997 р., № 77/97-ВР (із змінами і доповненнями).

11. Закон України «Про фінансовий лізинг» від 11 грудня 2003 р., № 1381-Г7.

12. Інструкція про безготівкові розрахунки в Україні в національній валюті: Затверджено постановою № 22 Правління Національного банку України від 21 січня 2004 р.

13. Інструкція про порядок відкриття та використання рахунків у національній та іноземній валютах: Затверджено постановою № 492 Правління Національного банку України від 12 грудня 2003 р.

14. Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємств та ознак дій з приховування банкрутства, затверджені наказом Міністерства економіки України від 17.01.2001 р. №10.

15. Положення про ведення касових операцій у національній валюті: Затверджено постановою № 72 Правління Національного банку України від 19.02.2001 р.

16. Положення про порядок складання річного фінансового плану підприємством: Затверджено наказом № 277 Міністерства економіки України від 25.12.2000 р.

17. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 2 «Баланс»: Затверджено наказом № 87 Міністерства фінансів України від 31.03.1999 р.

18. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 3 «Звіт про фінансові результати»: Затверджено наказом № 87 Міністерства фінансів України від 31.03.1999 р.

19. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 4 «Звіт про рух грошових коштів»: Затверджено наказом № 87 Міністерства фінансів України від 31.03.1999 р.

20. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 5 «Звіт про власний капітал»: Затверджено наказом № 87 Міністерства фінансів України від 31.03.1999 р.

21. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 7 «Основні засоби»: Затверджено наказом № 92 Міністерства фінансів України від 27.04.2000 р.

22. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 8 «Нематеріальні активи»: Затверджено наказом № 242 Міністерства фінансів України від 18.10.1999 р.

23. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 9 «Запаси»: Затверджено наказом № 246 Міністерства фінансів України від 20.10.1999 р.

24. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 12 «Фінансові інвестиції»: Затверджено наказом № 91 Міністерства фінансів України від 26.04.2000 р.

25. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 16 «Витрати»: Затверджено наказом № 318 Міністерства фінансів України від 31.12.1999 р.

26. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 17 «Податок на прибуток»: Затверджено наказом № 353 Міністерства фінансів України від 28.12.2000 р.

27. Постанова Кабінету Міністрів України «Про нормативи запасів товарно-матеріальних цінностей державних підприємств і організацій та джерела їх покриття» від 19.04.1993 р., № 279.

Основна

1. Азаренкова Г.М., Журавель Т.М., Михайленко Р.М. Фінанси підприємств: Навч. посіб. для самост. вивчення дисципліни. – 2-ге вид., випр. і доп. – К.: Знання-Прес, 2006. – 287 с.

2. Гребельный В.И. Финансы предприятий: библиография / В.И. Гребельный; Европейский университет. – 2-е изд., испр. и доп. – К.: Изд-во Европ. Ун-та, 2004. – 231с.

3. Гридченко М.В., Вдовиченко Н.И. Налоговая система Украины: Учебное пособие. К.: МНУП, 2000. – 128с.

4. Завгородний В.П. Налоги и налоговый контроль в Украине. – К.: А.С.К., – 2001. – 639.

5. Костирко Р.О. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.

6. Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз і планування. – Київ: Центр навчальної літератури, 2003. – 224 с.

7. Крисоватий А.І., Десятнюк О.М. Податкова система: Навчальний посібник. – Тернопіль: Карт-бланш, 2004. – 331 с.

8. Лігоненко Л.О. Дивідендна політика підприємства: Навчальний посібник / Л.О. Лігоненко, Л.В. Клоченнок, Н.В. Юрчук; Міністерство освіти і науки України, Київський державний торговельно – економічний університет. – К.: КДТЕУ, 2000. – 66с.

9. Налоговое право Украины: Учебное пособие / Под ред. проф. Кучерявенко Н.П. – Х.: Легас, 2004. – 488 с.

10. Олійник О.В., Філон І.В. Податкова система: Навчальний посібник. – Київ: “Центр навчальної літератури”, 2006. – 456с.

11. Партін Г.О., Загородній А.Г. Фінанси підприємств: Навч. посіб. 2-ге вид., перероб. і доп. – К.: Знання, 2006. – 379 с.

12. Слав’юк Р.А. Фінанси підприємств: Навчальний посібник. – 3-є вид., доп. і перер. – К.: ЦУЛ, 2002. – 460с.

13. Фінансова діяльність підприємства: Підручник / Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петрова К.Я. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К.: Либідь, 2002. – 384 с.

14. Філімоненков О.С. Фінанси підприємств: Навчальний посібник. – К.: Ельга; Ніка – Центр, 2002. – 360с.

15. Філімоненко О.С. Фінанси підприємств: Практикум / Навчально-методичний посібник. – К.: Ельга, Ніка-Центр, 2003. – 208 с.

16. Фінанси підприємств: Навчально – методичн. посібник. – К.: КНЕУ, 2003. – 165с.

17. Фінанси підприємств: Навчальний посібник / за ред. Г.Г. Кірейцева. – 2-ге вид., перероб. та доп. – К.: ЦУЛ, 2002. – 268с.

18. Фінанси підприємств: тести, задачі, методичні рекомендації: Навч. посіб. / В.З. Потій, Н.Д. Бабяк, Г.Ю. Жолнерчик та ін.; За ред.. В.З. Потій. – К.: КНЕУ, 2005. – 244 с.

19. Фінанси підприємств: Підручник / Ред. А.М. Поддєрьогін. – 4 вид., перероб. та доп. – К.: КНЕУ, 2002 – 571с.

Додаткова

1. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Производство прибыли: Учеб. пособие для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 256 с.

2. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций: библиография / В.В. Бочаров. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 142с.

3. Бочаров В.В. Финансовое моделирование: Учебное пособие / В.В. Бочаров. – СПб.; М.; Х.: Питер, 2000. – 203с.

4. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: Организация, управление риском, страхование: Библиография / В.Ю. Катасонов, Д.С. Морозов. – М.: Анкил, 2000. – 270с.

5. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: Учебник для вузов / Л. Крушвиц; пер. с нем. З.А. Сабов. – СПб.; М.; Х.: Питер, 2000. – 381с.

6. Ли Ч.Ф. Финансы корпрораций: Теория, методы и практика: Учебник для вузов / Ч.Ф. Ли; пер. с англ. Б.С. Пинскер. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 685с.

7. Мицкевич А. Управление затратами и прибылью. – М.: ОЛМА-ПРЕСС Инвест: Институт экономических стратегий, 2003. – 192 с.

8. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий: Учебное пособие для вузов / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 112с.

9. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие для вузов / Д.С. Моляков. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 199с.

10. Никонова И.А. Финансирование бизнеса: учебное пособие / И.А. Никонова. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 195с.

11. Управление затратами на предприятии: Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. – Под общ. Ред. Г.А. Краюхина. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2006. – 352 с.

12. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 413с.

13. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: Из-кий дом Бизнес – пресса, 2000. – 528с.

14. Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учебное пособие для студ. экон. ВУЗов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 247с.

15. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник для студентов высших учебных заведений. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К^о , 2003. – 712с.

16. Юрзинова И.Л., Незашайкин В.Н. Финансы организаций: Менеджмент и анализ: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2004. – 448с.

Інформаційні ресурси

1. http://pidruchniki.ws/15840720/finansi/finansi_pidpriyemstv_-_azarenkova_gm

2. http://pidruchniki.ws/12140310/finansi/finansi_pidpriyemstv_u_zapitannyah_i_vidpovidyah_-_danilov_od

3. http://pidruchniki.ws/15840720/finansi/finansi_pidpriyemstv_-_slavyuk_pa

4. http://pidruchniki.ws/20000117/finansi/finansi_pidpriyemstv_-_shilo_vp